22, 10月, 2020
国产半导体第一股中芯国际登陆A股暴涨200%+

国产半导体第一股中芯国际登陆A股暴涨200%+

万众期待的“国产半导体第一股”中芯国际今日正式登陆A股科创板,股票代码为“688981”。和所有人预想的一样,开盘直接起飞。

中芯国际总股本为71.3642亿股,发行价27.46元。开盘价报95元,上涨246%。交易后,短线走低,涨幅收窄至200%。

对于中国国际登陆A股,国信证券表示, 中芯国际比贵州茅台更珍贵。从可替代性来讲,中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。

华润微的技术和规模都不及中芯国际,中芯国际的相对合理估值应该超过华润微,华润微7月15日收盘价对应市净率为6.9倍,考虑本次超额募集之后市净率只有2.11倍,对标华润微至少还有3倍以上的空间,对应股价83.3元人民币。

截稿前,中芯国际A股报87.82元/股,涨幅219.81%,市值破6500亿。与此同时,港股报16.78/股,市值1829.1亿。

工信部赛迪智库规划所区域发展研究室副主任侯彦全对《经济参考报》记者表示,发展先进制造业是补齐产业基础能力短板、抢占未来产业制高点的重要途径,将进一步提升产业基础高级化、产业链现代化水平。

值得关注的是,培育产业集群正成为发展先进制造业的重要抓手。例如,云南提出到2035年,制造业装备水平达到全国先进水平,形成一批国家级先进制造业集群。河南提出提升集群产业链水平,编制重点集群培育方案,到2022年,形成20个左右千亿级产业集群;到2025年,形成4个万亿级、6个5000亿级产业集群和10个千亿级新兴产业集群。

根据投行高盛的预计, 中芯国际2022年可升级到7nm工艺,2024年下半年升级到5nm工艺。

侯彦全建议,下一步需进一步丰富包含产业、财政、金融、区域和公共服务等政策在内的先进制造业集群政策工具箱,提升政策的普惠性、功能性。同时将原有更多的供给层面的政策转向集群创新、集群治理、集群开放等角度,包括通过提供财政补贴、优惠贷款、税收优惠,引导企业和科研机构之间联合开展基础研究和共性技术研究;构建公共服务体系,丰富社会保障服务、教育培训、信息咨询服务;加强市场监督,建立有序、平等的竞争环境等。

公开资料显示,中芯国际是由美籍华人张汝京于2000年创立,总部位于上海浦东新区。已经成为了中国最大,全球知名的圆晶代工厂,在上海、北京、天津、深圳等地设有工厂,还在美国、欧洲、日本和中国台湾设立营销办事处。目前,已经能够实现14nm芯片量产。

中芯国际之所以如此火爆,除了晶圆代工企业的“国家队”的身份,它还是中国大陆先进工艺制程的开拓者。此次科创板上市,不仅成为A股规模最大的一次IPO,刷新了A股IPO最快纪录,还是A股科技股龙头企业以及市值最高的半导体企业之一。

地方也在密集出台政策,谋划万亿级先进制造业。8月16日河南印发《推动制造业高质量发展实施方案》,明确努力建成全国先进制造业强省,到2025年,产业基础能力和产业链现代化水平达到国内一流,形成数个万亿级产业集群、一批千亿级新兴产业集群和百亿级企业。此前,云南印发《加快构建现代化产业体系的决定》,提出重点培育先进制造业等五大万亿级支柱产业,到2025年,主营业务收入达到1.5万亿元。

同时,A股的中芯国际属于绝对稀有资产,不能参考国际半导体代工厂估值,应该参考科创板半导体代工厂华润微的估值。相同资产在不同市场有不同价格,所以,科创板的中芯国际的估值超过龙头台积电也是有可能的。

同时,因为稀缺性导致中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力。从社会必要劳动时间的角度看,中芯国际的价值量超越贵州茅台。800年前就有茅台了,而我们奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程。